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El sol frena su caída mientras aumenta la probabilidad de una subida de tasas del dólar

Tiempo estimado de lectura: 3 min

Gráfico que muestra el cierre del dólar en 3.4390 al final de la semana, destacando su estabilidad luego de tres semanas de alzas. Incluye detalles sobre la inflación en Estados Unidos que superó expectativas, y el impacto del petróleo en los mercados globales. También se menciona la presión local en el mercado de divisas y los efectos del crudo sobre la inflación en Perú.

Los mercados la semana pasada:

Sol / USDS&P 500Bolsa LimaCobre
3.43907,65960,4086.55
0.04% -1.84% -0.08% -0.46%
Gráfico: Gráfico que muestra el cierre del dólar en 3.4390 al final de la semana, destacando su estabilidad luego de tres semanas de alzas. Incluye detalles sobre la inflación en Estados Unidos que superó expectativas, y el impacto del petróleo en los mercados globales. También se menciona la presión local en el mercado de divisas y los efectos del crudo sobre la inflación en Perú.

Resumen

El dólar cerró estable tras semanas de alzas, mientras la inflación en EE.UU. sorprende al alza y el petróleo sigue presionando mercados globales.

El dólar cerró la semana en 3.4390, prácticamente en el mismo nivel en el que empezó, poniendo fin a tres semanas consecutivas de alzas. En Estados Unidos, el panorama fue distinto: la inflación superó las expectativas y las bolsas registraron su peor semana desde junio.

El tipo de cambio abrió la semana en 3.4375 y cerró en 3.4390, un avance de apenas 0.04%. Sin embargo, el recorrido fue más movido de lo que sugiere el resultado semanal. El dólar retrocedió hasta el jueves, cuando cerró en 3.4230, y llegó a tocar los 3.4160 el viernes, su nivel más bajo del mes. Ese mismo día, repuntó 0.47% hasta los 3.4390, con un volumen negociado de US$431.8 millones y una demanda neta de dólares, pese a la oferta exportadora y al debilitamiento de la divisa estadounidense en los mercados internacionales. Esto sugiere que la presión compradora local sigue presente.

El dato más relevante de la semana fue la inflación de Estados Unidos correspondiente a setiembre, publicada el miércoles. La tasa interanual llegó al 3.7%, por encima del 3.6% esperado y del 3.4% registrado en agosto. La inflación subyacente también superó las previsiones, al ubicarse en 2.6% frente al 2.5% esperado. El repunte estuvo impulsado principalmente por la energía: la gasolina subió 9.1% mensual y explicó más de la mitad del avance del índice de precios al consumidor, mientras que el combustible para calefacción aumentó 74.2% interanual. Ambas cifras estuvieron por encima de lo previsto y aumentaron la incertidumbre en los mercados.

El principal foco de preocupación sigue siendo el petróleo. El crudo lleva semanas por encima de los US$100 por barril y esta mañana cotiza alrededor de los US$107. Los ataques a petroleros redujeron el flujo diario por el estrecho de Ormuz a 8.5 millones de barriles, frente a los 20 millones de la semana previa, cuando en condiciones normales circularían entre 25 y 30 millones. La interrupción afecta a una de las principales rutas del comercio energético mundial y presiona los costos de flete, seguros y combustibles en múltiples economías. Irán tiene incentivos para mantener la tensión hasta las elecciones de medio mandato de Estados Unidos, previstas para el 3 de noviembre.

Expectativa: El BCRP sostiene que las presiones inflacionarias en Perú se concentran en el transporte; sin ese componente, la inflación interanual se ubica en 1.8%. Sin embargo, con el Brent alrededor de los US$107, ese argumento podría ser más difícil de sostener de cara a la reunión del 12 de noviembre. Esta semana no se esperan datos macroeconómicos relevantes ni declaraciones de la Fed, que entró en su periodo de silencio antes de la reunión del 28 de octubre. El mercado estará atento a los rendimientos de los bonos y al precio del petróleo, dos variables muy volátiles. Manejamos un rango de entre 3.41 y 3.47, con una tendencia lateral y riesgos al alza si la situación en Ormuz se agrava. La falta de señales claras podría mantener la incertidumbre durante los próximos días.

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