INSIDE
Blog de noticias, tips, artículos y nuevas funcionalidades

ARTÍCULO

¿Te gustaría aprender sobre los índices que utilizamos para analizar el comportamiento del dólar?

Tiempo estimado de lectura: 4 min

"Dólar: análisis global, factores influyentes y sus perspectivas futuras"

Resumen

Explora cómo el valor del dólar y los índices bursátiles, como el S&P 500 y la Bolsa de Lima, reflejan y afectan las tendencias económicas globales.

El dólar es una de las monedas más importantes y ampliamente utilizadas en todo el mundo, y su valor afecta a los mercados financieros globales y a la economía mundial en general. Por esta razón, existen varios índices y medidas que se utilizan para analizar el desempeño del dólar en comparación con otras monedas y activos financieros. En este artículo, explicaremos algunos de los factores más comunes que utilizamos para evaluar el comportamiento del dólar y cómo estos factores pueden ser útiles para los inversores y analistas que buscan comprender las tendencias en el mercado cambiario.

S&P 500: Es el índice que representa la evolución bursátil de las aproximadamente 500 empresas de mayor capitalización bursátil en la bolsa de NY, es decir la evolución del valor de las acciones de estas empresas. Como tal no existe una relación causa efecto entre su cotización y la del dólar frente al sol, pero si es una buena referencia para conocer el momento financiero de EEUU. La cotización de una empresa refleja, entre otras cosas, la proyección de sus resultados a largo plazo. Es decir, una empresa “valdrá más en bolsa” en la medida en que sus retornos futuros aumenten, y al revés. De esta forma, una bolsa que se aprecia (sube) significa que se espera en general un entorno de mayores ganancias futuras para las empresas y, por tanto, una mayor fortaleza económica que daría cabida a un dólar más fuerte.

Bolsa Lima: Es el índice general que representa la evolución bursátil de los valores listados en la Bolsa de Lima. Al igual de lo comentado para el S&P 500, al estar el precio de una empresa en Bolsa vinculada a su proyección futura de resultados, la “subida de la bolsa de Lima” implica un escenario más alentador económicamente hablando y por tanto daría soporte a una moneda Sol más fuerte (bajada del tipo de cambio). Aunque, el tamaño relativo de una economía frente a la otra (la Estadounidense vs. la Peruana) inclina la balanza a lo que el mercado americano esté dictando con su cotización.

Cotización del Cobre: El cobre pesa de forma muy relevante en las exportaciones totales de Perú, aproximadamente más del 50% de las exportaciones de minerales, y aproximadamente un tercio del total de exportaciones del país. Una forma de entender el tipo de cambio, es verlo como el punto de equilibrio del intercambio comercial y financiero entre ambos países, de forma que, si aumentan de forma significativa las exportaciones de un país, se producirá una entrada importante de la divisa del país comprador. Siguiendo con el ejemplo: si se incrementan significativamente las ventas de cobre, ya sea por mayor producción o subida de precio, aumentará la entrada de dólares al país, lo que hará que aumente la oferta de dólares y por tanto el tipo de cambio descienda. La importancia relativa del cobre en la balanza de pagos de Perú, hace que el movimiento de su precio genere un impacto inmediato e importante en la cotización del dólar. Así que recuerden, con carácter general, si el precio del cobre sube, el tipo de cambio tendrá presión a la baja.

Tasas de la Fed: La tasa de referencia que define la Fed es la tasa de fondos federales, la cual es la tasa de interés que los bancos cobran a otras instituciones por prestarles el exceso de dinero de sus reservas de un día para otro. Esta sirve de referencia para marcar el precio del dinero en general, es decir el precio que hay que pagar por un préstamo en dólares a un determinado plazo, y a su vez representa lo que podría remunerar en dólares la deuda del gobierno americano. Pensemos qué sucede cuando la tasa de la Fed sube: significa que será más atractivo comprar deuda de aquel país porque remunera con una tasa mayor, por lo que habrá mayor movimiento de capitales hacia EEUU, y como para poder invertir allí se necesitan comprar previamente los dólares, esa subida de tasa desencadena una apreciación del dólar (subida del tipo de cambio). Esta es la razón por la que en ftb.pe estamos tan pendientes de las decisiones de la Fed respecto a la tasa de referencia, porque dicta en buena medida, los caminos de evolución del tipo de cambio del Dólar Sol.

Desempleo: La tasa de desempleo representa el número de personas desempleadas como porcentaje de la fuerza laboral. Tal y como se explicó respecto a la inflación, el desempleo es el otro objetivo primordial para la Fed. Aunque usualmente su objetivo es mantener el desempleo bajo, como en todo se necesita equilibrio, y un desempleo excesivamente bajo lleva a una subida en la inflación.  Pensemos que cuando el desempleo baja más de lo estructuralmente sostenible, se genera un incremento en salarios importante (hay que pagar más para que los trabajadores trabajen en tu empresa), lo que genera una subida en los precios en general dado que la gente está dispuesta a gastar más. Desde ahí se desencadena lo comentado alrededor de la inflación en el último año: tasas de desempleo excesivamente bajas y subida del petróleo por el conflicto geopolítico entre Ucrania y Rusia, precios en general más altos, la Fed subiendo tasas para controlar la inflación.

Inflación: Como saben la inflación es el aumento en el nivel general de precios general de bienes y servicios en una economía. Esta tiene una relación directa sobre la tasa de referencia, ya que la Reserva Federal de EEUU (la Fed) tiene un doble objetivo institucional: mantener la inflación en un nivel que permita el crecimiento económico ordenado, y la reducción del desempleo. La inflación es un mecanismo básico para el funcionamiento económico, piensa que, si los precios no tuviesen una tendencia de subida, la gente no consumiría esperando que desciendan, por lo que la economía colapsaría al no haber producción empresarial, empleo, etc. La Fed mira con mucha atención para que exista inflación, pero no demasiada (porque eso también es muy dañino). Uno de los mecanismos que tiene para modular esa inflación es mediante la subida de tasas, porque al subir la tasa, se desacelera el consumo y la inversión, lo que en consecuencia hace que bajen los precios. Esa correa de transmisión es la que está marcando la senda del tipo de cambio en el último año de forma primaria.

Cada lunes enviamos en nuestro Newsletter un análisis holístico de estos principales factores que podrían impactar en el comportamiento del dólar en los días por venir. Si quieres estar siempre al tanto del tipo de cambio, no dejes de leer nuestro Newsletter, donde te brindamos un análisis completo del dólar. Si no estás suscrito, puedes hacerlo haciendo clic aquí: Suscríbete al Newsletter (no necesitas tener un usuario registrado con nosotros) https://ftb.pe/blog

TAMBIÉN TE PUEDE INTERESAR

VER TODO

¡Mantente siempre informado!

Suscríbete para recibir estas noticias en tu correo.