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El IPC y el BCRP ponen a prueba los S/ 3.42

· 3 min de lectura

El sol se fortalece frente al dólar, pese a su alza global, en una semana marcada por cambios políticos en EE.UU. y fluctuaciones en el petróleo.

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Gráfico financiero que muestra la caída del dólar frente al sol peruano durante la semana del 2 al 6 de noviembre, con el dólar comenzando en S/ 3.4640 y cerrando en S/ 3.4250. También se destaca el contexto económico global y local, como las elecciones en Estados Unidos, los datos de empleo, la inflación en Lima Metropolitana, el precio del petróleo y del cobre, y las expectativas del mercado sobre las tasas de interés en Perú.

Los mercados la semana pasada

Sol / USD3.4250-1.13 %
S&P 5007,376-2.69 %
Bolsa de Lima54,839-3.88 %
Cobre6.26-3.69 %
Gráfico: Gráfico financiero que muestra la caída del dólar frente al sol peruano durante la semana del 2 al 6 de noviembre, con el dólar comenzando en S/ 3.4640 y cerrando en S/ 3.4250. También se destaca el contexto económico global y local, como las elecciones en Estados Unidos, los datos de empleo, la inflación en Lima Metropolitana, el precio del petróleo y del cobre, y las expectativas del mercado sobre las tasas de interés en Perú.
El dólar abrió el lunes 2 de noviembre en S/ 3.4640 y cerró el viernes 6 en S/ 3.4250, registrando una caída de 1.13% durante la semana. La tendencia fue mayormente descendente: el jueves ya había cerrado en S/ 3.4450 y el viernes alcanzó un mínimo interbancario de S/ 3.4210, el nivel más bajo de la semana. Lo llamativo fue que el sol ganó terreno incluso cuando el dólar se fortalecía a nivel global.

En Estados Unidos, las elecciones de medio mandato dieron a los demócratas el control de ambas cámaras del Congreso, un resultado que reavivó las expectativas sobre cambios en la agenda política y regulatoria, incluida la inteligencia artificial. A esto se sumó el informe de empleo del viernes, que sorprendió al mercado: se crearon 165.000 puestos de trabajo en octubre, frente a los 65.000 esperados, mientras que el desempleo bajó a 4.1% y los salarios continuaron aumentando. Estos datos refuerzan la expectativa de que la Reserva Federal mantenga una postura cautelosa antes de sus próximas decisiones sobre las tasas de interés. Por su parte, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años terminó la semana alrededor de 4.86%, unos 7 puntos básicos por debajo del cierre anterior.

El petróleo dio un respiro a los mercados. El Brent cayó cerca de 13% durante la semana, hasta US$ 98.32 por barril, pese a los incidentes registrados con petroleros en el Golfo. Para Perú, que es importador neto de combustibles, un petróleo más barato puede reducir los costos de importación y aliviar las presiones sobre los precios internos. Este escenario también contribuye a mejorar las condiciones externas para la economía peruana y favorece al sol.

En el frente local, la inflación de Lima Metropolitana subió a 5.25% interanual en octubre, su nivel más alto en 38 meses, impulsada principalmente por el encarecimiento de los alimentos y los combustibles. Mientras tanto, el BCRP mantuvo su tasa de referencia en 4.25% durante octubre, pese a que parte del mercado esperaba un incremento. Su próxima decisión será este jueves 12. Por otro lado, el cobre continúa en niveles elevados, lo que favorece el ingreso de dólares provenientes de las exportaciones mineras y brinda soporte a la moneda peruana.

Para esta semana, aunque el sol mantiene una posición favorable, consideramos que existe espacio para un rebote del dólar. El mercado estará atento al dato de inflación de Estados Unidos, que llega después de registrar un avance interanual de 3.7% en setiembre y de conocer un sólido resultado de empleo en octubre. Si los precios vuelven a sorprender al alza, el dólar podría fortalecerse a nivel global. En el ámbito local, una posible subida de tasas del BCRP ya estaría parcialmente incorporada en las expectativas del mercado, por lo que su efecto podría ser breve si no viene acompañada de un mensaje más restrictivo. Para los próximos días, esperamos que el tipo de cambio se mueva en un rango de S/ 3.40 a S/ 3.46, con un sesgo levemente alcista para el dólar.

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