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Dólar, seguimos operando...máxima incertidumbre

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Resumen

Explora cómo el aislamiento social y la respuesta tardía de gobiernos y bancos centrales impactan en los mercados, y descubre por qué las caídas actuales podrían superar el daño real.

Ya estamos en pandemia global, y debemos comprender el impacto que las medidas de aislamiento tendrán sobre los mercados financieros. El jueves 12 fue el peor día de la historia para bolsas y mercados en general. Hoy comenzamos semana con un proceso de aislamiento social que afecta a varias economías mundiales, incluida Perú. Simplifiquemos para entender la situación…..

Tres ideas básicas son suficientes:

 1. Es probable que las caídas acumuladas en los mercados ya sean superiores al daño real que esta crisis del COVID-19 terminará provocando sobre PIBs y resultados empresariales


2. El desacierto de los bancos centrales (BCE principalmente) y la lenta y tibia reacción de los gobiernos han permitido que el mercado potenciara su propia inercia

3.- Los daños reales (sobre sobre PIBs y beneficios empresariales) no son ilimitados, sino limitados. Tal vez un trimestre pésimo (1T) y el siguiente más bien bueno

 

La Fed bajó tipos ayer (-100 p.b., hasta 0,00/0,25%) e inyectó 700.000M$ en compra de activos y esta madrugada el BoJ ha doblado su programa de compras de ETFs (hasta 113.000M$), dirigido sobre todo a bolsas. En este conexto, es muy probable que el dólar pierda algo de fuerza esta semana. 

 

Estaremos muy atentos para anticiparles cualquier noticia relevante.

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