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Este miércoles la Fed decide: ¿recorte de 25 o 50 pb?

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Los mercados la semana pasada:

Sol / USDS&P 500Bolsa LimaCobre
3.49006,58434,9374.64
-0.88% 1.59% 3.18% 2.20%
Gráfico: Dólar en baja, inflación en EE.UU, datos de empleo, tasa de interés, T-Note, FOMC, Fed, reducción de tasa, recorte de tasa, estimaciones de PBI, desempleo, expectativas de tasa, gobernadores estatales, dot-plot, reunión de la Fed, ftb.pe

Resumen

El dólar sigue cayendo tras un aumento esperado de la inflación en EE.UU.; la reunión de la Fed podría definir un recorte de tasas, impactando su trayectoria.

El dólar sigue su senda bajista, iniciando la semana pasada en 3.521 y cerrando el viernes en 3.49.

La razón fundamental es que la semana pasada se conoció un nuevo dato de inflación en EE.UU., que repuntó hasta +2.9% desde +2.7%, sin sorprender. Esto, unido a los débiles datos de empleo, hizo que la curva de tasas se moviera a la baja, con el T-Note acercándose mucho al 4%.

Esta semana tenemos reunión del FOMC de la Fed, donde se espera una reducción de la tasa en -25pb, hasta 4.00/4.25%. Las dudas residen en si aplicarán un recorte mayor (de 50pb), que el mercado descuenta con menor probabilidad. Lo más relevante, no obstante, será la orientación de cara a las próximas reuniones: si volverán a revisar a la baja sus estimaciones de PBI y desempleo, al alza las de inflación y, finalmente, si el denominado dot-plot (mapeo de las expectativas de tasa a futuro de los distintos gobernadores estatales) volverá a desplazarse al alza, como ya sucedió en junio. Será una reunión e intervención importante que seguiremos con atención en ftb.pe.

De confirmarse todo lo anterior, el dólar debería seguir perdiendo fuerza.

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